Column コラム

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ファンドに売却するメリットとデメリット

一昔前であれば、ファンドに売却することに抵抗感を持つ経営者様が大半でしたが、近年では、むしろファンドに売却することを希望する経営者様も増えてきています。 本記事では、改めてファンドに売却するメリット、デメリットを整理して、お伝えしたいと思います。

• ファンド

ファンドはどのように利益をあげるのか？

ファンドは、借入金でレバレッジをかけて買収し、3年から5年かけて株価を上げて、第三者への売却またはIPOすることでエグジットして、利益を上げます。本記事では、ファンドがどのように投資して、株主価値を上げて、そしてエグジットするかを詳しく説明していきたいと思います。

• ファンド

中小企業のM&Aにおけるファンドの活用

近年、大企業だけでなく、中小企業のM&A市場においても、ファンドに企業を譲渡することが珍しくなくなってきています。 中小規模のファンドが増え、成功事例も増えている中で、経営者様がファンドに売却する抵抗感も薄れており、今後ますますファンド活用が増えていくことが予想されます。 本記事では、そもそもファンドとはどういうものか、またどのような企業がファンドの投資対象になるかについて説明します。

• M&A豆知識

買収の7つの成功ポイント

この記事では、買収成功のポイントをまとめています。 買い手目線で書いていますが、交渉相手となる売り手の経営者様にも参考にしていただければと思います。

• M&A基礎知識

表明保証保険とは

表明保証保険とは、M&Aの当事者がリスクヘッジのひとつとして使える保険で、M&A成立後に、売り手の表明保証違反で買い手に損害が出た場合に、一般的には買い手が保険会社に請求できるもので、中小企業のM&Aでも使えるようになってきました（買い手が付保するのが一般的ですが、売り手が付保する場合もあります）。

• M&A豆知識

M&Aの買い手に働くインセンティブ

この記事では、M&Aの交渉過程で買い手（とくに買い手のM&A担当者）に働く以下の7つのインセンティブについて見ていきたいと思います。

• M&A基礎知識

M&Aのシナジーにはどのようなものがあるか？

シナジーとは何か、M&Aのシナジーにはどのようなものがあるかについて説明します。 まず、シナジーとは、「2社以上の企業の能力や経営資源をあわせることにより、各社が単独で生み出す価値の合計を上回る価値を生み出す相乗効果」のことです。 つまり、よくいわれるように「1＋1が2より大きい効果を出す」ということですが、どのような効果が出るかによって、シナジーは以下の6種類に分類されます。 売上シナジー コストシナジー リスク分散効果 財務力強化 経営手法の導入・社員の意識改革 負のシナジー それぞれのシナジーについて詳しく解説します。

• M&A豆知識

6つの買収戦略とは？

買収対象会社の「商品・サービス」および「市場・顧客」がそれぞれ自社と同じか異なるかによって、買収戦略は以下の6つに分類することができます。

• M&A豆知識

6つの買収理由とは？

本来、企業買収は株主、社員、顧客（取引先）、社会などのいずれか、あるいは複数のステークホルダーに報いるために行われるべきものです。 しかし、実際には、企業はさまざまな理由で買収を行っています。 ここでは、代表的な以下の6つの買収理由について説明します。 なお、これらの中には、必ずしもステークホルダーのためになっていないものもあります。

• M&A豆知識

なぜ会社を買う必要があるのか？

現在日本の上場企業の中で、M&Aによる買収を検討すらせず、完全自前主義を貫いている会社は非常に少なく、9割以上の会社は買収を検討するようになっています。 では、なぜそもそも企業は、ほかの企業・事業を買収するのでしょうか？ もちろん、絶対買収しなければならないということはありません。 しかし、そもそもの企業の目的から順番に合理的に考察していくと、買収が選択肢の中に入ってくることがわかります。