Column コラム

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会社売却の5つの成功ポイント

譲渡を検討している経営者様のために、会社売却の5つの成功ポイントを説明します。間違いのない事業承継・M&Aを実現するために、ぜひ参考にしていただければと思います。

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M&Aの売り手にはどのようなインセンティブが働くか？

売り手が売却活動に入ったあと、買い手の選定や買い手との条件交渉のプロセスにおける売り手に働くインセンティブについて説明します。 ちなみにインセンティブとは、人々の意思決定に影響を与えている誘因、人々にある行動を促すための原因のことです。インセンティブというと金銭的なものを想像しがちですが、社会的評価を得たいなどの金銭以外のものも含まれます。要は、人は何によって報酬を得て、評価され、満足を得るのかということです。 M&Aの交渉において、売り手、買い手の双方が満足する合意を目指すには、相手と自分自身のインセンティブをしっかりと理解すべきです。哲学者でローマ帝国の五賢帝の一人、マルクス・アウレーリウスも2世紀に著した『自省録』の中で次のように言っています。 他人のなすあらゆる行為に際して自らつぎのように問うてみる習慣を持て。 「この人はなにをこの行為の目的としているのか」と。 ただし、まず君自身から始め、第一番に自分を取調べるがいい。  売却プロセスにおいて売り手に働くインセンティブは、だいたい以下の4つに集約されます。

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M&Aのベストタイミングとは？

経営者はどのタイミングでM&Aをするのがよいのでしょうか。 ここでは、売り手経営者の事業意欲の有無と、業績（現状および今後の見通し）の良し悪しを4つに場合分けして、会社を売却するタイミングについて考えてみたいと思います。   関連リンク：経営者がM&Aを決断する5つの理由

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中小企業のM&Aにおける企業価値評価の方法とは？

本記事では、一般的に中小企業がどのように価値算定されるかについてお話します。 最初に企業価値評価の3つの基本的な考え方について紹介し、その後に、実際に中小企業のM&Aの現場でよく使われる2つの価値算定手法を説明します。 また最後に、中小企業の評価とスタートアップの評価の違いについて述べます。

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経営者がM&Aを決断する5つの理由

2024年1〜12月に日本企業が関連したM&Aの件数は4,700件と過去最多となり、日本のM&A市場が拡大を続けています。（件数の出典：レコフデータ） この市場拡大の大きな要因の一つとして、中小企業のM&Aが普及してきていることがあげられます。 本記事では、中小企業の経営者がどのような理由でM&Aを決断しているかを見ていきたいと思います。 売却理由はどれかひとつに分類できないことも多く、2〜3の理由が合わさっていることもよくあります。 以下それぞれの売却理由について、ひとつずつ見ていきます

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中小企業のM&Aが増えている4つの要因

日本国内のM&Aの件数は、年々増加傾向にあります。2025年版『中小企業白書』によると、2014年には約2,300件だった日本企業のM＆A件数は、2024年には4,700件を記録し、過去最高となりました。 また、これらはあくまで公表されている件数であり、特に中小企業のM&Aについては未公表のものも多く存在することを考慮すると、日本企業のM&Aは更に活発化していることが推察されます。 では、今後のM&A市場はどうなっていくのでしょうか。ここでは、中小企業のM&Aの件数が今後も増えていくと考えられる、4つの要因を紹介します。

• M&A基礎知識

M&Aの社会的意義

皆さんはM&Aについてどのような印象をお持ちでしょうか？ 中小企業の後継者不足が社会問題化している昨今、その解決策の1つとしてM&Aを活用するケースが増えており、政府も多くの支援を打ち出しています。また、社会の変革が加速する現代では、機動的な事業展開のためにM&Aを行うことも一般的になっています。今では多くの経営者にとってM&Aは身近な選択肢になりつつあります。 一方で、上場企業を対象とした一部の敵対的買収をメディアがドラマチックに報道してきたこともあり、M&Aには「乗っ取り」や「身売り」といったマイナスイメージが今でも根強く残っているというのも実情です。 実際には、日本で行われているM&Aはほとんどが友好的なものです。それだけでなく、M&Aが活発化することは、実は社会全体にとっても大きな意味があります。 ここでは、M&Aの社会的意義について、3つの観点からお伝えしていきます。

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中小企業のM&Aとは？ 4つの特徴を解説

M&Aでよく新聞などで大きな記事になるのは、たとえば、上場企業に対する「敵対的TOB」（株式公開買付け）や「クロスボーダーM&A」（日本企業による海外企業の買収、海外企業による日本企業の買収）、あるいは大手メーカーが子会社を外資系ファンドに売却し某投資銀行がファイナンシャル・アドバイザーを務めたといったようなものです。 しかし、このようなM&Aと、近年の事業承継問題などを背景とした「中小企業のM&A」とは世界が違います。 中小企業のM&Aは、国内企業同士による友好的M&Aで、仲介会社が関与することが多く、大企業とは異なる中小企業特有のリスクがあります。 ここでは、中小企業M&Aの以下の4つの特徴について、一つずつ解説します。

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いつが会社の売り時か

M&Aはタイミングが非常に重要になります。会社を売却する場合、タイミングを間違って、価値が何十%も下がる、あるいは売却できなくなるというのはよくあることです。  

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譲渡しやすい会社とは

どのような会社が売却しやすいか、つまり買い手にとって魅力があるかについて「社内体制」「M&Aのプロセス」「財務内容」「業種・ビジネスモデル」の観点からご説明いたします。 以下は、これまで弊社の仲介で成功裏に譲渡できた会社の特徴を列挙したものですが、実際この全てに当てはまる会社はありません。この中でいくつかでも当てはまっていれば売却できる可能性があります。 シナジー等の存在により、他社から見た貴社の企業価値が、経営者様ご自身による評価を上回ることも十分考えられますので、ご自身で判断される前に、専門家にご相談下さい。 弊社では、無料で売却可能性について診断させていただきます。また今すぐではないが、数年後に売却を考えたいという経営者様に対しても、M&Aの観点から今度どのように会社運営をすべきかについてアドバイスさせていただきます。